界面新闻记者 |
科创债发行主体范围扩大后，券商等积极响应。
5月8日，沪深交易所公告显示，中信证券（600030.SH）、国泰海通证券（601211.SH）、中信建投证券（601066.SH）等12家证券公司拟发行总额超177亿元的科创债。
12家券商募集资金的主要用途为，将不低于70%资金专项用于支持科技创新领域，通过股权、债券、基金等多元化投资形式实施。
以招商证券（600999.SH）为例，其计划募集资金50亿元，其中10亿元用于符合资本市场要求的投资；25亿元投入科技创新类债券、ETF及公募基金的做市与风险对冲服务；剩余资金将用于科技创新类证券承销业务。
截至发稿，沪深两市交易所拟发行科创债总额为330.65亿元，其中上交所规模为309.65亿元，深交所规模为21亿元。多家头部券商发行量较大，其中招商证券（600999.SH）（50亿元）、中信建投（25亿元）、国泰海通证券（20亿元）、中信证券（20亿元）、中国银河（601881.SH）（20亿元）、平安证券（601318.SH）（10亿元）、申万宏源（000166.SZ）（10亿元）、东方证券（600958.SH）（10亿元）。
5月7日，央行、证监会联合发布公告，支持发行科技创新债券 ，随后，沪深北交易所同步配发《关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知》（下称《通知》），进一步提出细化支持措施。
证券公司集体发行科技创新债券，是积极响应监管导向的重要举措。此外，界面新闻从业内获悉，5月7日下午，市场机构通过多种渠道密集咨询科创债业务，上交所“三开门”服务热线咨询量激增。在上交所的政策解读支持下，多家市场主体表示，新政显著提升了科创债的融资吸引力，并已着手开展新制度下的科创债发行筹备工作。
清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩向界面新闻记者表示，科技创新债券风险分担工具的创设是推动科技创新融资方式多样化，鼓励科技创新企业和股权投资机构参与的重要举措。
对于券商的承销与做市，界面新闻发现，在央行与证监会支持发行科创债的公告中提及，建立科技创新债券专项承销评价体系和做市机制，组织做市商为科技创新债券提供专门做市报价服务，建立承销、做市联动机制。提高科技创新债券承销、做市在承销商、做市商评价体系中的权重。
“科创债发行主体范围扩宽，契合了券商在服务科创企业的资金需求。券商不仅能为科创企业提供高质量承销服务，还可以在股权、债券、基金投资、做市服务等方面为科创企业提供全方位的服务。”招商证券资金部门相关负责人告诉界面新闻。
银行同样成为科创债发行主力军，国家开发银行、工商银行（601398.SH）、兴业银行（601166.SH）、杭州银行（600926.SH）等四家机构计划发行规模分别为200亿元、100亿元、100亿元及50亿元，共计450亿元，占首批发行规模的67.31%。据悉，募集资金将重点投向科技创新领域贷款，以支持科创企业融资需求。
根据中债资信的数据，2022年至2024年，科创债券发行额分别为2717.40亿元、7589.35亿元和11910.74亿元，占同期信用债发行额比例分别为2.23%、5.93%和8.64%，发行规模在信用债市场中显著扩大 。截至2025年一季度末，科创债券已累计发行2.5万亿元，存量余额达1.8万亿元。发行主体以传统行业、信用资质较好的国企为主。
“与其他国家支持科技企业融资的债券政策相比，在政策力度上，央行提供低成本再贷款资金，专门用于购买科技创新债券，更加直接有力；在覆盖范围上，不仅覆盖了科技创新企业，还涵盖了股权投资机构，帮助其拓宽了融资渠道，并促进股权融资市场与债券市场的良性互动；在针对性上，政策创新紧密围绕科技创新企业的融资需求，覆盖更多初创及成长期科技企业，精准解决融资难题。”田轩认为。
前述招商证券相关负责人分析称：“本次新增金融机构发行科创债，为证券公司充分发挥综合服务功能，向科创企业提供高质量全生命周期服务提供充足资金来源。”在他看来，发行流程简化，融资效率提高，非常有助于提升科创领域的创新效率和活力；同时，明确募集资金投向，精准滴灌科创企业，确保了科创债市场的整体质量和科技含量。
自《通知》发布以来，科技型企业和股权投资机构也积极响应，累计公告发行科创债规模已超100亿元。其中：中国石化资本拟发行9亿元科创债，投资方向为新材料、新能源、智能制造领域科技型企业；北控水务集团发行20亿元科技创新熊猫债；乌鲁木齐经开建发集团发行10亿元科创中小微支持债，重点支持新一代信息技术、生物技术、智能制造等领域的民营中小微科技型企业。
多家民营企业也参与科创债发行。立讯精密（002475.SZ）、科大讯飞（002230.SZ）和牧原食品（002714.SZ）拟分别发行10亿元、8亿元和3亿元，募集资金将用于缓解债务压力、补充营运资金等。
